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1月12日 投資最好的經(jīng)營者
《沃倫·巴菲特管理日志》中信出版社作者：江南、鈕懌
零售業(yè)的經(jīng)營相當(dāng)不易，在我個人的投資生涯中，我看過許多零售業(yè)曾經(jīng)擁有極高的成長率與股東權(quán)益報(bào)酬率，但是到最后突然間表現(xiàn)急速下滑，很多甚至被迫以倒閉關(guān)門收場。比起一般制造業(yè)或服務(wù)業(yè)，這種剎那間的永恒在零售業(yè)屢見不鮮，部分原因是零售業(yè)的競爭異常激烈，這些零售業(yè)者必須時時保持聰明警惕，因?yàn)槟愕母偁帉κ蛛S時準(zhǔn)備復(fù)制你的做法，然后超越你。在零售業(yè)，一旦業(yè)績下滑，注定就會失敗。
相對于這種必須時時保持警惕的產(chǎn)業(yè)，還有一種我稱之為只要聰明一時的產(chǎn)業(yè)。舉個例子來說，如果你在很早以前就懂得睿智地買下一家地方電視臺，你甚至可以把它交給懶惰又差勁的親人來經(jīng)營，而這項(xiàng)事業(yè)卻仍然可以好好地經(jīng)營幾十年，當(dāng)然若是你懂得將湯姆·墨菲湯姆·墨菲（Tom Murphy），原大都會公司CEO，后來又擔(dān)任大都會ABC的CEO，大都會ABC是美國廣播公司（America Broadcasting Company Inc，簡稱ABC）被大都會通信公司收購后的名稱，后來該公司也被巴菲特收購�！幷咦[在正確的位置上，你所獲得的將會更驚人。但是對零售業(yè)來說，要是用人不當(dāng)?shù)脑�，就等于買了一張準(zhǔn)備倒閉關(guān)門的門票。
——1995年巴菲特致股東函
背景分析
巴菲特的這番感慨是在他剛剛收購了R·C·威利家具店——猶他州最大家具店之后發(fā)出的，此前他曾收購了內(nèi)布拉斯加家具店，并且極為欣賞這家家具店的經(jīng)營成果。
1954年，當(dāng)比爾從其岳父手中接下R·C·威利家具店時，該公司的年?duì)I業(yè)額只有25萬美元。從這個基礎(chǔ)開始，比爾運(yùn)用梅·惠斯特梅·惠斯特（Mae West，1892～1980），好萊塢著名影星，巴菲特非常喜愛這位風(fēng)趣才女、性感美女，并經(jīng)常引用她的話�！幷咦⒌恼軐W(xué)——重點(diǎn)不在于你得到的是什么，而在于你將得到的如何運(yùn)用——在其兄弟謝爾登的協(xié)助之下，將公司的營業(yè)額一舉提升到1995 年的257億美元，擁有猶他州超過50％以上的市場占有率。
行動指南
投資有時候不是投企業(yè)，而是投人。就像巴菲特日后說的，比爾·蓋茨不賣軟件賣漢堡，一樣可以打敗麥當(dāng)勞。
