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5月2日 無限期投資

《沃倫·巴菲特管理日志》中信出版社作者：江南、鈕懌

　　每當(dāng)查理和我為伯克希爾旗下的保險公司買進(jìn)股票時，我們的態(tài)度就好像是我們買下的是一家私人企業(yè)一樣。我們著重于這家公司的經(jīng)濟(jì)前景、經(jīng)營階層以及我們支付的價格，我們從來就沒有考慮再把這些股份賣出。相反，只要能夠預(yù)期這家公司的價值能夠穩(wěn)定地增加，我們愿意無限期地持有這些股份。

　　在投資時我們從不把自己當(dāng)做是市場的分析師、總體經(jīng)濟(jì)分析師或是證券分析師，而是企業(yè)的分析師。

　　我們的方式在交易熱鬧的股票市場相當(dāng)管用，因為市場隔三岔五就會浮現(xiàn)令人垂涎三尺的投資機(jī)會，但價格其實并不太重要，因為就算是我們持有的股票停止交易很長一段時間我們也不在意。

　　——1987年巴菲特致股東函

　　背景分析

　　投資和投機(jī)的區(qū)別在哪里，幾乎沒有一個準(zhǔn)確的定義，但在巴菲特的哲學(xué)里有明確的解釋：如果你愿意買進(jìn)一項生意長期經(jīng)營，而不是總想著要找一個高點馬上轉(zhuǎn)手，那毫無疑問就是投資行為。

　　行動指南

　　并不是所有的投資者都有能力和膽量進(jìn)行無限期投資，但是一個合格的投資者應(yīng)該擁有這種“無限期”的心態(tài)，要確認(rèn)自己買入的公司在很長的時間里都有潛力。

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